每週投資組合報告

MiMo 2.5 Pro (cmd) 投資顧問建議

1. 本週回顧

跌足四日先有一個 Friday bounce，全週 -3.29%。最大拖累係 MSFT 同 XOM 倉位隨正股回調加深虧損；唯一新開 AAPL call spread 兩日即見盈利係亮點。NVDA PMCC 繼續撐場，但單靠一條友頂唔住大圍回調。

2. 逐日操作點評

• Tue 06-23（-$580.78 | 無操作）：純粹係持倉 mark-to-market 下跌。XOM PMCC 同 MSFT 410/460 spread 呢日開始 dig in，無動作係合理——DTE 仲有幾個月，唔需要恐慌 roll。
• Wed 06-24（-$715.03 | 全週最傷）：市場繼續向 south，GDX 跌穿 $75 令 85/90 call spread 進一步深 OTM，XOM 低過 $137 令 140C LEAPS 變成 underwater。呢日係 portfolio 真實壓力測試，NVDA -3% 都頂唔順。
• Thu 06-25（-$437.47 | 開 AAPL 300/320 Bull Call Spread）：買入 1× AAPL 300C / 賣出 1× AAPL 320C，net debit $596.42。以 AAPL $289 入場算 reasonable——300C 得 ~4% OTM，320C 有 ~11% buffer。抵——兩日後 +$166（+28% of risk），short leg 320C 距離仲有 $31 安全空間，169 DTE 夠玩。
• Fri 06-26（+$464.56 | 無操作）：技術反彈，NVDA +2% 帶動 PMCC 回血，TSM bull put 因為 TSM 穩企 $477 繼續食 theta。全週唯一正日但唔夠 cover 前四日虧損。

3. 仲揸住嘅本週新倉

• AAPL 300/320C Bull Call Spread DTE 169 | P&L +$166.16 | AAPL $289.36
• Short leg 320C OTM 距離: $30.64（10.6%）
• Risk-to-date return: +27.9%（entry debit $596）
• 抵 — entry 時機靚，short leg 安全邊際足，坐。

4. ⚠️ Risk Check

• 集中度: MSFT $11,100（29.3%）、NVDA $9,001（23.7%）、GDX $8,251（21.8%）— 頭三名佔 NLV 74.8%。無單一過 30%，但呢個集中度市場一個 sector rotation 就大鑊。SPY bear put 變相係微量 hedge，但效果有限。
• 本週最大回撤: 4.49%（Wed close 附近）
• 保證金使用率: N/A（IRA/現金帳？）
• 總 Delta: 0（reported neutral，但實際 bullish bias — bull call + PMCC 佔 majority，SPY bear put 微不足道）
• 未來 7 日到期要 roll: 無。TSM bull put DTE 15（Jul 17 exp）係最近，但仲有 8 個交易日以上。

5. 下週行動

• TSM Bull Put 370/380 DTE 15: 已食 ~88% max profit，下星期 theta 會加速 decay。如果你唔想等 expiry 收盡最後 $40-50，可以考慮 Jul 8-9 左右平倉鎖利，然後開下一個 cycle——TSM 基本面仍然強，bull put 策略啱玩。
• XOM PMCC 140/165C DTE 78: 最大 concern。XOM $136.72 低過 140C long leg，LEAPS 變 underwater。得返 78 日，如果 XOM 未來兩星期唔 recover 到 $140 樓上，你要認真諗救倉：roll down long leg 定 cut loss。呢個係 portfolio 最大 risk event。
• NVDA PMCC 120/245C DTE 106: 星中之星，+$3,382。NVDA $200 比 long leg 120C 高 $80，short leg 245C 有 $45 buffer。唔好手痕郁佢，繼續坐，到下個月再睇 short leg 壓力。
• MSFT 410/460 Bull Call: MSFT $373 離 410 仲有 10%，兩個 MSFT call spread 都 underwater。但 DTE 169/197 仲有大把時間，下星期如果 MSFT 繼續跌先考慮 roll 唔 roll。暫時坐。
• AAPL 300/320 Bull Call: 新開倉 healthy，AAPL 上返 $300 唔難。唔使動作，坐。
• GDX 85/90 Bull Call: GDX $75.45，離 85 差成 13%。呢個 spread 係 portfolio 嘅 weak link——169 DTE 聽落好多，但 gold miners 要 rally 13% 唔係幾日的事。呢個要排入 roll watch list，如果下月中 GDX 仲响 $78 樓下，要 plan B（roll down strikes 定 cut）。

MiniMax M3 (cmd) 投資顧問建議

週報回顧（06-22 至 06-26）

1. 本週回顧

紅色週，$-1,268.72 / -3.29%，靠星期五 +$464.56 救返。週內唯一開倉係 Thu 嘅 AAPL 300/320 bull call（$5.96 debit），依家 mark +$166.16（DTE 169，short leg OTM 6.1%），方向啱但回報慢——成個禮拜先食返 2.8% debit。跌主要係 NVDA -$3,382.59（mark 縮水）+ XOM -$1,191.35 拖住，但呢兩個都係前週已開嘅 PMCC，本週無操作。3 跌 1 升 1 平，trade 端無操作錯誤，純粹 mark-to-market 被 NVDA 同 XOM 食帳。

2. 逐日操作點評

• Mon 06-22：平盤，0 操作。$0 動作，無 point 講。
• Tue 06-23：-1.51%，無操作。跌倉係 NVDA PMCC short leg 245C（NVDA 跌穿 200 區間）+ XOM 165C short leg 壓力（XOM 弱雞），兩個都係開倉前已 accept 嘅 downside。
• Wed 06-24：-1.88%，本週最差，無操作。NVDA 由 200 滑落、XOM 跟油價走弱，全部 paper mark，無 trade 動作。
• Thu 06-25：-1.17%，本週唯一新倉——AAPL 300/320 bull call spread，DTE 169，淨 debit -$596.42（$5.96/股 × 100）。$289.36 spot，short leg 320C OTM 9.6%。結構正常，方向順週四反彈做。
• Fri 06-26：+1.26%，無操作。NVDA 同 XOM 反彈帶 mark 回升 +$464.56，呢日係全週唯一贏日。

3. 仲揸住嘅本週新倉

• AAPL 300/320 bull call spread（1 lot，DTE 169）
• Entry debit: -$596.42，現時 P&L: +$166.16（+27.9% of debit，+0.4% of max profit）
• Short leg 320C OTM 距 spot $289.36：9.6%（穩陣）
• DTE 169：時間值充裕，唔急
• 判：抵揸。AAPL 喺 $290 以下 support 緊，short leg 安全距離足夠，到 8 月前唔需要做任何嘢。

4. ⚠️ Risk Check

• 集中度（NLV $37,923.52）：
• MSFT: $11,100 (29.3%) — 接近警戒線，兩個 spread (380/410 同 410/460) 疊
• NVDA: $9,001 (23.7%) — PMCC 重倉
• GDX: $8,251 (21.8%) — 8 lot bull call 集中
• SPY: $3,700 (9.8%)
• SBUX: $3,467 (9.1%)
• AAPL: $3,048 (8.0%)
• XOM: $1,859 (4.9%)
• TSM: $637 (1.7%)
• 無單一 underlying > 30% 紅線。但 MSFT 29% 已經響警號——下個 spread 唔好再疊 MSFT，要開去第二標的。
• 本週最大回撤: 4.49%（Wed 06-24 觸及）。對 $37.9k NLV 即係 -$1,702 嘅 peak-to-trough。
• 保證金使用率: N/A（cash account / 未提供），暫無法判斷。
• 總 Delta: 0（neutral）。Bull call + bear put + PMCC 抵銷緊，方向中性，呢個係 kit 嘅正常狀態。
• 未來 7 日到期要 roll 嘅倉: 無。最近到期係 TSM 370/380 bull put（DTE 15），仍安全距離 spot $477.57（short leg 380P OTM 20.5%），下週先睇。

5. 下週行動

• TSM 370/380 bull put spread（2 lot，DTE 15）：short leg 380P 距 spot $477.57 仲有 20.5%，暫時安全。睇下週初 TSM 走勢——若回落到 $440 以下就要考慮 roll 出 8 月，否則 hold 到期。
• AAPL 300/320：hold，無動作。
• NVDA PMCC 120/245C（DTE 106）：short leg 245C 距 spot $200 仲有 18.3%，穩。NVDA 要再插 18% 先觸 short leg，下週暫不理。
• XOM PMCC 140/165C（DTE 78）：short leg 165C 距 spot $136.72 有 17.1%。XOM 油價關注，$130 心理位要開始睇 rolling。
• MSFT 警戒：29% NLV，下週唔好再加 MSFT side。若 MSFT 升到 $400，410/460 spread 可以考慮 partial close（先食 460 short leg 嗰邊 credit）。
• GDX 8 lot：21.8% 集中度偏高，但 gold beta 對沖緊 USD 風險，留住。
• 整體：本週 0 操作錯誤，純 mark-to-market 損失。NVDA 同期反彈 6.7% 已食返部分，下週焦點係 TSM 07-17 到期處理。